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《中國煤化工》
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甲醇規(guī)則大變臉 “小時(shí)代”迎轉(zhuǎn)機(jī)
作者: | 來源:國家煤化工網(wǎng) | 時(shí)間:2014-06-20

今年以來國內(nèi)甲醇期貨減倉縮量持續(xù)下跌的頹勢姿態(tài)在上周五出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī),主力1409合約放量增倉大幅走強(qiáng)并以漲停報(bào)收令市場看漲信心備受鼓舞?梢钥吹,鄭商所修改甲醇期貨合約規(guī)則,從內(nèi)到外對其進(jìn)行了整容”+“大瘦身手術(shù)。盡管昨日甲醇期價(jià)漲勢受阻,期價(jià)沖高回落,但隨著小時(shí)代的到來,該品種已獲得廣大投資者的更多關(guān)注,倉量也顯著獲得提高。

伊拉克內(nèi)部叛亂威脅伊朗甲醇供應(yīng)。連日來伊拉克遜尼派反叛武裝攻城略地威脅巴格達(dá)安危,一度平淡的中東地緣局勢驟然緊張。全球第五大產(chǎn)油國遭逢暴亂沖突,市場擔(dān)憂態(tài)勢進(jìn)一步惡化可能威脅鄰國伊朗甲醇供應(yīng)。要知道,不僅伊拉克是全球重要的石油生產(chǎn)國,緊臨其右的伊朗也是重要的產(chǎn)油國,同時(shí)伊朗還是全球主要的天然氣制甲醇的供應(yīng)國。而在伊拉克境內(nèi)制造暴力沖突的遜尼派反叛武裝主要活躍于兩伊邊境,伊拉克暴力沖擊升級會(huì)威脅兩伊邊境安全,進(jìn)而誘發(fā)天然氣制甲醇供應(yīng)短缺甚至中斷的風(fēng)險(xiǎn)。換言之,伊拉克內(nèi)部暴亂事件間接制造了甲醇做多的緋聞,至于能否成為事實(shí)并助推價(jià)格走強(qiáng)還需觀察。

鄭商所為甲醇期貨合約大瘦身。如果說中東地緣政局再現(xiàn)混亂是在給甲醇供應(yīng)端預(yù)期制造潛在利多支撐的話,那么鄭商所在上周末為甲醇期貨合約實(shí)施大瘦身則是實(shí)實(shí)在在提供做多基礎(chǔ)。據(jù)顯示,上周五鄭州商品交易所對從1506合約開始的甲醇期貨從四個(gè)方面進(jìn)行修改。其一、抽脂減肥,將合約交易和交割單位由50/手下調(diào)為10/手;其二、改頭換面,將甲醇期貨合約交易代碼由ME改為MA;其三、降低約會(huì)門檻,將合約最低交易保證金由6%調(diào)整為5%;其四、鼓勵(lì)持有規(guī)模,擴(kuò)大了非期貨公司會(huì)員及客戶在一般月份和交割月份的單邊持有最大頭寸。通過上述四個(gè)方面的修改來最大限度激發(fā)市場參與積極性。

甲醇大瘦身后的小時(shí)代迎來轉(zhuǎn)機(jī)。此次鄭商所綜合市場各方面建議,為了促進(jìn)甲醇期貨市場功能進(jìn)一步發(fā)揮,更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而對甲醇期貨合約做出重大修改,此舉無疑將促使小甲醇購銷商積極參與到期貨市場,增強(qiáng)他們利用甲醇期貨來為生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)的興趣,提高整個(gè)行業(yè)參與度和整合度。與此同時(shí),還有望改變以往甲醇期貨市場流動(dòng)性不足、單筆數(shù)量較大的定單成交困難、成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間有較大背離的弱點(diǎn),從而強(qiáng)化和提高企業(yè)套期保值決策及套保效果的發(fā)揮。

雖說當(dāng)下甲醇期價(jià)仍將面對產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡的不利環(huán)境,但通過鄭商所對甲醇期貨合約的大變臉,卻有望降低投資者參與甲醇期貨交投的門檻,有助于提高市場活躍度,擴(kuò)大成交量和持倉量規(guī)模,從而改變以往產(chǎn)業(yè)鏈客戶容量偏小的弱點(diǎn),并起到增強(qiáng)中國甲醇定價(jià)權(quán)優(yōu)勢,與價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的真正展現(xiàn)。


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