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《中國煤化工》
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重組31億煤化工資產(chǎn) 延長興化險(xiǎn)退市
作者: | 來源:國家煤化工網(wǎng) | 時(shí)間:2016-07-13
 

一季度虧損2690萬元,上半年預(yù)虧近6000萬元。加之2014年和2015年連續(xù)兩年虧損,*ST興化(002109。SZ)已經(jīng)站在了暫停上市的邊緣。

幾經(jīng)波折,*ST興化終于在711日發(fā)布了修改后的定增預(yù)案。公司擬通過置換和發(fā)行股份的方式,將陜西延長石油(集團(tuán))有限責(zé)任公司和陜西鼓風(fēng)機(jī)(集團(tuán))有限公司持有的陜西延長石油興化化工有限公司(以下簡稱興化化工)置換為自己的全資子公司。同時(shí),*ST興化將自己主營業(yè)務(wù)硝酸銨剝離出去,轉(zhuǎn)型成為一家煤化工企業(yè)。

不過,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),置換進(jìn)來的“救命公司”,在過去幾年間業(yè)績并不理想,能否起到起死回生的功效,仍然有待觀察。

剝離主業(yè)轉(zhuǎn)型煤化工

在發(fā)布的預(yù)案中,*ST興化擬通過資產(chǎn)置換和發(fā)行股份的方式購買延長集團(tuán)、陜鼓集團(tuán)持有的興化化工100%股權(quán)。

其中,資產(chǎn)置換內(nèi)容包括*ST興化以公司擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債,與延長集團(tuán)所持有的興化化工99.063%股權(quán)價(jià)值中的等值部分進(jìn)行置換。發(fā)行股份的內(nèi)容包括以每股5.96元的價(jià)格向延長集團(tuán)和陜鼓集團(tuán)發(fā)行股份,用以支付延長集團(tuán)資產(chǎn)置換的差額部分,以及購買陜鼓集團(tuán)所持興化化工0.937%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,此次重組置出的資產(chǎn),以20151231日為評估基準(zhǔn)日,評估價(jià)值為10.87億元。經(jīng)交易雙方協(xié)商確定,交易作價(jià)為10.87億元。這筆置出資產(chǎn)由*ST興化的大股東興化集團(tuán)承接。而置入資產(chǎn)興化化工的評估價(jià)值為31.34億元,交易作價(jià)31.34億元。

根據(jù)重組預(yù)案,除了等值部分進(jìn)行置換外,*ST興化將發(fā)行3.44億股,作價(jià)20.48億元向延長集團(tuán)和陜鼓集團(tuán)進(jìn)行支付。重組完成后,*ST興化將由硝酸銨主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)槊夯ぎa(chǎn)品主營業(yè)務(wù)。

此次交易的主要重組方延長集團(tuán),在本次交易前為*ST興化控股股東興化集團(tuán)的母公司。交易完成后,延長集團(tuán)將直接持有公司48.24%股權(quán),通過興化集團(tuán)間接持有21.13%股權(quán),合計(jì)持有上市公司69.37%的股權(quán),成為公司新的控股股東。陜鼓集團(tuán)也將由此成為*ST興化的參股股東,持有公司0.7%的股份。

興化化工連續(xù)三年虧損

根據(jù)延長集團(tuán)的業(yè)績承諾,興化化工在2016年至2018年的凈利潤分別將實(shí)現(xiàn)0.8億元、1.08億元和1.08億元。實(shí)際業(yè)績未達(dá)標(biāo)的差額部分將由延長集團(tuán)自主選擇通過股份或者現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償。

不過記者梳理后發(fā)現(xiàn),這家作價(jià)31億元的標(biāo)的資產(chǎn),在過去3年間的經(jīng)營業(yè)績卻并不理想。2013年至2015年間,該公司凈利潤分別為虧損3.3億元、4.3億元和0.15億元,今年1月至5月,該公司虧損807萬元。持續(xù)的虧損,讓此番重組能否產(chǎn)生預(yù)期效益充滿變數(shù)。

對此,*ST興化董秘席永生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)解釋,興化化工前期虧損有幾方面的原因!芭d化化工剛投產(chǎn),裝置處于試車階段,包括設(shè)備的運(yùn)行質(zhì)量、工藝流程和指標(biāo)的優(yōu)化等,會經(jīng)常停車,所以成本相對高一些!彼Q,市場狀況供大于求,由此導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下滑較大。同時(shí),興化化工項(xiàng)目總投資近40億元,基本都是貸款,每年的利息就接近兩億元,財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)比較大。

為確保興化化工注入上市公司后能扭虧為盈,席永生表示,為注入上市公司,延長集團(tuán)采取了一系列措施。譬如,財(cái)務(wù)方面,在延長集團(tuán)向標(biāo)的公司注資29億元之后,標(biāo)的公司僅利息支出便由2.3億元降至5000多萬,如此就增加了約1.7億元的利潤。

此外,他告訴記者,在興化化工擬注入的時(shí)候,公司純堿、氯化銨兩塊產(chǎn)品市場供應(yīng)量過剩,特別是受青海堿業(yè)低價(jià)格的沖擊,虧損嚴(yán)重,延長集團(tuán)已于2015年年底對其進(jìn)行了剝離。

“另外經(jīng)過一系列的改進(jìn),去年該公司的經(jīng)營成本大幅降低。”席永生強(qiáng)調(diào),興化化工剩下的甲醇、甲胺等產(chǎn)品目前基本處于平衡狀態(tài),可以達(dá)到滿產(chǎn)滿銷。

“事實(shí)上,興化化工在5月和6月已分別盈利1500多萬元和1800多萬元,7月也不會低于1800萬元。我們的盈利能力要比預(yù)計(jì)的高很多!毕郎詈笳f道。

(來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞)

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