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煤價飛天 下游“幸!毕掠巍翱唷
作者: | 來源:國家煤化工網(wǎng) | 時間:2016-10-24


今年4月以來,國內煤炭價格一改持續(xù)多年的頹勢,大步“回春”。在限產(chǎn)政策、需求提振的影響下,動力煤、焦煤市場供不應求。年初至今動力煤現(xiàn)貨漲幅超過50%,焦煤漲幅更是超100%。煤炭企業(yè)喜迎陽春,而下游火電、煉鋼企業(yè)卻因為成本高企而經(jīng)營遇困。已公布的三季報中,一些火電企業(yè)今年前9個月凈利潤同比減少達100%。據(jù)證券時報·e公司記者了解,目前鋼鐵企業(yè)也已瀕臨成本盈虧線,部分企業(yè)甚至出現(xiàn)成本倒掛。

煤價飛天供不應求

“前幾年是煤多得怕賣不了,現(xiàn)在是收煤的多了怕不夠賣。”談到今年的煤炭市場行情,手握兩個礦坑的河南平頂山“煤老板”賈先生笑言,“有市無市都得操心。”

如今這操心,跟前兩年不同。賈老板2010年開始做煤炭生意,趕上了煤炭“黃金十年”的末班車。2012年后,產(chǎn)能過剩讓煤價開始持續(xù)走低,他手中原來有四個礦坑,隨著行市衰落,也減少到了兩個。然而今年一直沖高的煤價,讓被賈老板視作“賠錢貨”的煤礦成了“金礦”,帶來數(shù)百萬盈收。如今他只恨自己礦賣早了。

這一盈一虧間,變動因素就是煤價。

今年4月份以來,煤炭價格一路高歌猛進。1019日環(huán)渤海動力煤炭價格指數(shù)顯示,5500大卡動力煤綜合平均價格報收為577/噸,而年初,這一數(shù)據(jù)僅為371/噸,累計漲幅突破55%。同時,焦煤價格也出現(xiàn)了大幅度飆漲。以山西柳林地區(qū)低硫主焦煤現(xiàn)貨價格為例,今年年初焦煤價格為560/噸,而近期成交價已達1150/噸,漲幅已達105%

“支撐本輪煤價暴漲的,是今年以來國家對煤炭、鋼鐵行業(yè)的供給側改革!弊縿(chuàng)煤炭行業(yè)分析師韓濱稱,數(shù)據(jù)顯示,2016年前8個月全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量21.8億噸,同比減少2.47億噸,下降10.2%。從月度產(chǎn)量變化看,4月份以來降幅分別為11%、15.5%16.6%、13.1%11%,均在10%以上。按照去產(chǎn)能意見,目前煤礦執(zhí)行的是276個工作日制度。雖然因為冬春季對煤炭供應需求增加,國家發(fā)改委已提出讓符合條件的先進礦井,可以在276-330個工作日之間有序釋放一定產(chǎn)能,但目前煤炭整體市場供應仍然偏緊。

據(jù)悉,目前全國累計退出煤炭產(chǎn)能約1.6億噸。僅河南已有超三成煤炭產(chǎn)能退出,89座礦井計劃關停。供應縮減的當口,需求也明顯放量。韓濱介紹,為應對夏季高溫,每年6月至8月是火電企業(yè)的發(fā)電旺季。今年國內發(fā)電量和日均耗煤量創(chuàng)下新高。一火電企業(yè)負責人張先生也稱,僅今年9月該企業(yè)的供電量就增長達10%,創(chuàng)下兩年來的最高紀錄。

根據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù),近年來,我國煤炭行業(yè)每年有約3億噸的供給余量,供大于求形勢明顯。然而今年前八個月,國內煤炭需求量為24.5億噸,出口需求1億噸。而國內煤炭供給約21.8億噸,加上進口的1.6億噸,目前煤炭市場供給缺口仍有約2億噸。

從求著人買到被求著賣,煤炭企業(yè)的好日子,從行業(yè)上市公司半年報、季報中可窺一斑。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至1020日,共有13家上市煤企發(fā)布了業(yè)績快報,5家公布了三季報。其中,中煤能源、開灤股份等6家上市煤企的三季報業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈。

以連續(xù)多年虧損的鄭州煤電(600121)為例,該公司1017日晚間發(fā)布三季度主要生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)公告顯示,今年79月份,公司煤炭銷量258萬噸,同比減少5.6%,但煤炭收入8億元,同比增長22.4%,其中毛利2.8億元,同比增長472%。

美錦能源預計前三季度實現(xiàn)凈利3.3億元到3.8億元,而去年同期虧損2.42億元。公告稱,公司經(jīng)營業(yè)績增長的主要原因是受國內行業(yè)經(jīng)濟形勢好轉的影響,公司的主要產(chǎn)品銷售價格有較大幅度上漲,產(chǎn)銷量均有增加。

冀中能源預計三季度實現(xiàn)凈利6584萬元到7584萬元,去年同期虧損469.55萬元;預計前三季度實現(xiàn)凈利7500萬元到8500萬元,同比大幅增長。

此外,受益于煤價反彈,露天煤業(yè)、ST百花等煤企的三季報業(yè)績都大有好轉。

火電受多面沖擊

煤價漲了,煤企笑了,但以動力煤為主要能源的火電企業(yè),卻面臨著前所未有的沖擊。

“動力煤采購占了生產(chǎn)成本的60%,煤價上漲,企業(yè)成本肯定跟漲!鄙鲜龌痣娖髽I(yè)負責人張先生稱,目前讓火電企業(yè)最頭疼的是煤炭成本。今年921日,國家出臺《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》,大幅增加企業(yè)運輸成本的同時,更直接導致煤炭供應進一步吃緊。

“以六軸運煤車為例,此前運力可以達56噸,但新規(guī)后只能運49噸。比如企業(yè)需要120噸煤,過去兩車就差不多可以拉完,但現(xiàn)在就需要三車!

他透露,由于限載,物流車也提高了叫價。以往從陜西神木到河北邯鄲的運費為每噸270元左右,現(xiàn)在每噸已漲了50元。即便如此,還是有很多貨車暫時停運,市場運力不足。

“多重因素疊加,讓動力煤到廠價漲幅更加明顯!表n濱稱,據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,10月份,山東火電廠的動力煤接收價格為0.13/大卡,而在年初,這一數(shù)據(jù)僅約0.06/大卡。也就是說,目前5500大卡動力煤的到廠價,已經(jīng)高達680/噸的水平。

除煤價成本上漲外,產(chǎn)能過剩、電力消費量價齊跌、發(fā)用電計劃放開等種種不利因素,令火電企業(yè)面臨多面沖擊。

漳澤電力1019日晚間發(fā)布三季報顯示,公司今年第三季度營業(yè)收入23億元,同比減少2.6%;凈利潤1.2億元,同比減少34%。今年前三季度,公司營業(yè)收入57.5億元,同比減少17%;凈利潤33萬元,同比減少100%。公司在業(yè)績預告中解釋稱,業(yè)績下降的原因,一是受政策影響,自201611日起,燃煤發(fā)電機組上網(wǎng)電價降低每千瓦時3.33分,對市場化交易電量征收每千瓦時0.97分的工業(yè)企業(yè)結構調整專項資金。二是受市場原因影響,發(fā)電利用小時下降導致發(fā)電量減少。

業(yè)內普遍認為,大多數(shù)火電企業(yè)受煤價上漲過快的影響,業(yè)績承壓。除漳澤電力外,目前有19家上市火電企業(yè)發(fā)布了三季報或三季度業(yè)績預告?傮w情況是8家企業(yè)三季度凈利同比增長,4家出現(xiàn)虧損。

1012日,大唐發(fā)電發(fā)布業(yè)績預告稱,公司三季度凈利潤將為負值,且較上年同期下降約180%-190%。依據(jù)去年同期凈利潤35.87億與利潤總額68.21億測算,大唐發(fā)電前三季度凈利報虧在28.7-32.28億元。同時,公司煤化工及關聯(lián)項目已于2016831日完成交割,也因煤化工及關聯(lián)項目轉讓事項,減利約55.18億元。這表明火電行業(yè)日子不好過。

1014日,新能泰山發(fā)布業(yè)績預告稱,公司預計20161-9月份歸屬于上市公司股東的凈利潤-4500萬元至-3800萬元,同比下降160.50%151.09%

鋼企出現(xiàn)成本倒掛

煤價上漲,受影響的不僅是火電企業(yè)。

“焦煤大漲,帶動焦炭價格隨之上揚,鋼鐵企業(yè)也已逼近成本盈虧線,有的企業(yè)成本已倒掛60-80/噸。”一不具名鋼企負責人告訴記者,雖然焦炭成本僅約占煉鋼成本的30%左右,但在焦煤期貨強勢走高的背景下,黑色系商品近年來價格均非常堅挺,這也使得煉鋼成本持續(xù)上揚。以山東二級焦為例,今年年初焦炭價格為670/噸,而如今已經(jīng)漲到1650/噸。

“焦炭大漲除焦煤價格帶動外,鋼鐵需求量持續(xù)旺盛也是重要原因之一!弊縿(chuàng)焦煤分析師張敏稱,盡管今年國家供給側改革提出對鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能,但分析顯示,被列入去產(chǎn)能名單的鋼廠,多是此前已經(jīng)廢棄的高爐,而實際開工的工廠,去產(chǎn)能比例可能不到20%。此外,由于環(huán)保因素,今年焦化廠依照規(guī)定不能滿負荷開工,實際生產(chǎn)率或僅有70%。目前,焦炭市場供不應求的情況依然突出,未來短時間內價格或將繼續(xù)上揚。

盡管受成本上漲影響,鋼鐵今年以來價格也出現(xiàn)上漲,但漲幅仍然無法彌補成本的激增。

卓創(chuàng)鋼鐵原料分析師邢月稱,今年年初時,鋼坯均價約為1520/噸,如今已漲至2240/噸。然而價格上漲并不一定盈利跟漲。在今年4月煤價上漲之初,鋼坯均價正值高點約為2640/噸,綜合成本約1900/噸,盈利超過700/噸。而如今鋼坯均價在2240/噸,成本也達到2230/噸左右,基本無利可圖。

她分析認為,10月份以后,北方地區(qū)進入建設開工淡季,鋼鐵需求將逐步減弱。但同時,焦煤焦炭價格仍在持續(xù)上漲,未來一段時間,鋼鐵或難守住成本盈虧線。

對鋼鐵市場的看淡情緒,尚未在上市鋼企的財報中顯現(xiàn)。

由于今年上半年鋼價上漲,上市鋼企的三季報較為樂觀。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在目前披露三季度業(yè)績預告的18家上市鋼企中,僅4家預告虧損,3家預告大幅增長。

馬鋼股份三季度預告顯示,預計2016年前三季度經(jīng)營業(yè)績與上年同期相比,將實現(xiàn)扭虧為盈,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.57億元左右。而去年同期,馬鋼股份則虧損了近25.8億元,兩者相差逾33億元。

另外,三鋼閩光預計前三季度實現(xiàn)凈利潤40888萬元至60333萬元,去年同期則為虧損6.48億元;安陽鋼鐵預計盈利,去年同期大幅虧損了12.75億元。

沙鋼股份發(fā)布的三季報顯示,公司歸屬于上市公司股東的凈利潤1.31億元,同比增長280.36%。相比上年同期高達7286.8萬元的虧損額,大幅扭虧為盈。

從整體行業(yè)來看,國家工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作有序推進,前三季度已累計完成全年產(chǎn)能壓減任務80%以上,鋼材市場價格比上年上漲30%以上,行業(yè)實現(xiàn)扭虧為盈。


背景資料:煤市將迎供需雙高 全年煤價或維持上揚

10月是傳統(tǒng)煤炭需求淡季,但從主產(chǎn)地到港口,煤炭市場淡季不淡。業(yè)內專家分析,今后兩月煤市將迎供需雙高,全年煤價或維持上揚態(tài)勢。

1019日,環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于577/噸,繼續(xù)刷新年內最高紀錄,實現(xiàn)“十六連漲”,較年初噸煤上漲206元。秦皇島煤炭網(wǎng)分析師李學剛表示,與前一報告周期相比,本期煤價漲幅有所收窄,顯示出隨著先進產(chǎn)能逐步釋放,市場觀望情緒增強,對近期動力煤市場的炒作和投機行為產(chǎn)生一定抑制作用,但支撐價格上漲的利好因素仍然存在。

產(chǎn)地方面,最新發(fā)布的中國太原煤炭交易價格指數(shù)為120.23點,環(huán)比上漲5.82%。盡管動力煤價漲幅收窄,但煉焦煤、噴吹煤供應依然緊張,價格繼續(xù)大幅上漲,個別地區(qū)調價幅度在每噸60元至140元不等。

國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)顯示,前9個月全國規(guī)模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量同比減少2.9億噸,下降10.5%。受276個工作日等因素影響,從春季用煤淡季到夏季用煤旺季,今年煤市經(jīng)歷了由供需兩弱到供弱需強的轉變。

煤炭行業(yè)分析專家王云表示,10月是傳統(tǒng)用煤淡季,全國重點電廠存煤已達6000萬噸,沿海電廠存煤可用天數(shù)高達23天。但由于煤炭供應偏緊,大秦鐵路秋季集中檢修,港口存煤持續(xù)處于低位,煤炭市場淡季不淡。隨著先進產(chǎn)能突破276個工作日增加產(chǎn)量保供應,今后兩月煤市或迎來供需雙高,預計沿海煤市將保持供需平衡態(tài)勢,全年煤價維持上漲態(tài)勢幾成定局。

相關評論:煤價上漲不是放松去產(chǎn)能的借口

隨著煤炭價格持續(xù)上漲,有些非法產(chǎn)能蠢蠢欲動,甚至有人對煤炭去產(chǎn)能工作提出了質疑。應當清醒認識到,在保證市場供應和淘汰落后產(chǎn)能之間,政策與市場并非站在對立面。煤價上漲不能成為放松煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的借口。

市場規(guī)律發(fā)揮作用是客觀的,但也是有前提的,這個前提就是優(yōu)良的市場環(huán)境。

回顧過去幾年,大面積超產(chǎn)、非法開采、落后產(chǎn)能沖擊優(yōu)質產(chǎn)能、低質煤以次充好等等亂象,集中反映了煤炭市場的無序競爭,換來的就是煤炭價格過山車式的大起大落。今年以來,國家嚴格限制超產(chǎn)產(chǎn)能,打擊非法生產(chǎn),加快淘汰落后產(chǎn)能,使得煤炭實際供應大幅減少,庫存大幅下降,市場供應偏緊推動價格快速上漲。

業(yè)內有人將這個過程描述為“死去活來”的陣痛——用嚴格的政策手段凈化市場環(huán)境,讓市場重回法制規(guī)范的軌道,為市場規(guī)律合理運行創(chuàng)造條件。

當前和今后一段時間,國家在釋放優(yōu)質產(chǎn)能的同時,加緊做好去產(chǎn)能工作,兩者并不矛盾。政策需要市場配合,而市場需要政策支持,政策和市場之間不是“零和博弈”,而是“夫唱婦隨”。

顯然,當前的市場情況正處在“死去”轉變?yōu)椤盎顏怼钡年P鍵時刻。煤炭供需緊平衡僅是暫時性的,如果為了應對短期價格上漲而忽視了去產(chǎn)能工作的重要意義和價值,則無異于“飲鴆止渴”。

為解決眼下部分地區(qū)煤炭供應緊張問題,尤其是供暖期的煤炭需求,國家發(fā)改委已經(jīng)啟動了應急機制,通過釋放符合條件的先進產(chǎn)能和階段性地彈性生產(chǎn),增大市場供應量,解決當前市場供應偏緊的問題。

一手松更要一手緊。今年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的剩余任務仍然繁重,且在煤炭價格高漲,利潤豐厚的情況下,一些地區(qū)非法煤礦死灰復燃。各地應充分認識到去產(chǎn)能政策是重塑煤炭市場健康運行、煤炭產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要抓手,繼續(xù)堅決執(zhí)行中央政策,淘汰落后產(chǎn)能,凈化市場空氣。

 

    (來源:證券時報)

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